在母婴行业竞争激烈的年关，在消费者“理性回归”风潮之下，母婴类品牌尤其健康营养和食品品类，其高知名度、专业度、稳定持久力，能否赋能母婴门店在顾客心中树立起专业、可信赖的形象，带来持续复购率和现金流，成为母婴品牌和母婴门店穿越周期的关键。

　　我们将从消费端、市场端、流量端三部分来综合研判母婴营养品牌上市后的未来竞争力，希望在消费者购买通道多元化的激烈市场竞争中，即使面对出生率降低的客观环境，仍旧能与行业同仁们一起抓住母婴刚需性市场的经营优势，为2025年的增长开个好头。

　　| 消费端之未来竞争力：当下市场发展逻辑，要遵循用户思维

　　首先，对于营养食品及其产业链的从业者而言，消费者对产品认知度高，信任度高，产品信息透明度高，意味着终端的沟通成本少，便更能快速把握市场机会，实现稳定、高效和可持续性的发展。

　　2024年以来，越来越多的功能型营养食品诉求的消费者，开始更加倾向于“理智消费”选择^[1]。这一现象不仅体现在所谓的“消费降级”上，即减少不必要的开支，人们更加注重产品的实际价值与品质；更在于“消费理念的升级”，消费者已经能够通过各种渠道轻松获取到品牌背景、生产过程以及产品质量、用户口碑等信息，这使得他们对所购买的产品有了更高的要求，他们对营养品牌和产品溯源有了更多方法。

　　而专注产品、遵循用户思维的企业首先都在原材料供应上具有策略性优势。就以母婴营养益智赛道的藻油DHA 产品来说，专注用户价值的头部品牌会要求供应商使用帝斯曼集团供应的主要原材料，帝斯曼集团在该领域处于市场领先地位，其提供的原材料质量可靠，有助于保证产品品质；益生菌产品则要求使用诸如丹麦科汉森等知名的益生菌原材料供应商提供的原材料，进一步确保产品的质量和安全性。

　　我们首先要做的就是保证产品品质的稳定性和一致性，而不是降低成本。坚持做“难而正确”的事情，从而不断坚定消费者对品牌的信心。

　　| 市场端之未来竞争力：品牌模式深度融合，有效降低市场集中风险，保障业务稳定发展

　　最近我们关注的一些企业都在申请上市，通过上市，可为自身快速筹集资金，迅速提升实力，同时还能提高信用状况，从而实现自身的可持续发展。

　　其中，“母婴营养品第一股”亮相港交所——藻油DHA头部品牌纽曼思健康食品控股有限公司于 2024 年 12 月 30 日开启招股，申请在香港联合交易所主板上市，股票代码为 2530。根据招股说明书信息，纽曼思此次拟在全球发售2.5亿股股份^[2]。

　　主板上市重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、具有行业代表性的优质企业。

　　此外，主板市值及财务指标有如下标准：

　　标准一：最近三年净利润均为正，且最近三年净利润累计不低于2亿元，最近一年净利润不低于1亿元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于2亿元或者营业收入累计不低于15亿元；

　　标准二：预计市值不低于50亿元，最近一年净利润为正，最近一年营业收入不低于6亿元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于2.5亿元。

　　那么，纽曼思赴港IPO后，未来业绩增长还有多少潜力空间？

　　据公开数据显示，纽曼思2021至2024年的毛利率整体维持稳定，分别为73.0%、74.4%、75.2%及71.9%。

　　从商业决策高端咨询“报告世界”——摩澜数智，对未来营养品市场总额的预估数据可见，全球营养产品在2024年的市场规模为14824.55亿元，至2030年，营养品产品市场规模将达到23993.16亿元^[3]。高端母婴营养食品行业远期市场的价值度与空间巨大，赛道火热，各个细分品类加速崛起。

　　据全球增长咨询公司弗若斯特沙利文(Frost &Sullivan)提供的数据，2023年，采用进口藻油DHA原材料的国内品牌占中国藻油DHA产品零售总值的28.5%，其中纽曼思占比约20.5%，成为市占率最高的品牌^[4]。

　　大市场有空间，品牌才有空间。纽曼思品牌十余年来，战略性切入高端母婴营养食品市场，从2007年最初的成人及儿童两大类原装进口DHA系列，逐步延展到藻油DHA、益生菌、维生素、多维营养素四大关键育儿场景，其中藻油DHA贡献核心收益，在逐年多品经营的框架下，通过专注的力量实现更大的突破。

　　从多元化分销网络的品牌模式来看，在过往的2021 - 2024 年期间，纽曼思线上销售渠道的收益占总收益的比例逐年上升，分别约为 64.1%、66.3%、73.0% 及 80.7%，成为公司重要的销售途径，且合作的电商公司数量和主要网购平台数量在各年度也有所变化，反映了公司对线上渠道的不断优化与拓展；

　　通过梳理线下营养食品赛道的头部玩家名单，中婴网也发现，纽曼思以其在消费者中的高知名度，已成为众多母婴门店的引流品，纽曼思在母婴渠道的地区分销商，借助其下游销售网络，使藻油DHA 产品能够深入渗透到不同地区的市场，触达及服务到不同地区更广泛的消费群体，不断强化产品的线下市场份额。

　　这种全渠道销售扎根的深度融合模式，能够更多覆盖各渠道的合作商，多方触达更多客群，更能增加消费者的粘性和忠诚度，也有助于品牌的长期稳定发展。

　　| 从2024母婴连锁销售热度，看2025门店的口碑传播和流量变现机会

　　中婴网创始人李娟表示：

　　“母婴营养食品行业实际是需要做产品化服务的行业，需要尤为保证品质和安全，如果以某些特定原因走低价竞争路线，会埋下很多隐患。

　　保证品质的行业，不能拿快销一样的竞争思路来做，看似暂时颠覆行业模式，实则又留下一堆坑，让一直坚守在母婴行业的从业者去填”。

　　只有在消费端渗透率的提升，才会带动门店购买频率和复购率的提升，进而形成母婴品牌在终端增长的良性循环。根据2024年上半年母婴连锁营养品牌销售热度及同比变化趋势发现，纽曼思销售热度依然稳健^[5]。这也表明占据市场领先地位的品牌渗透率明显高于竞争对手，可以预见其上市后估值仍有提升空间。

　　其次，通过对核心消费人群调研、用户心理与场景的洞察深化的长期策略，纽曼思重新定位细分DHA产品线，将婴幼儿、儿童、孕妇不同阶段产品的含量和成份配比，转化成专属的营养计划、个性化的精准服务；在特殊市场环境下，纽曼思则在社交媒体平台发布有关DHA的知识文章、视频教程，包括联合帝斯曼工作人员的共同发声，帮助消费者科学理性囤货，更好地理解DHA的重要性及其作用机制。

　　这也说明了纽曼思建立起了以用户为中心的服务生态系统，实现了从单纯的产品销售向综合解决方案提供商的角色转变，在线下市场的激烈竞争中，实现产品的服务化加值，对于赋能和支持实体终端2C将起到积极的作用。

　　正如2024年中婴网渠道访谈中，下沉市场的反馈声音：

“之前几年埋头苦干却不出单，但拥有纽曼思之后就拥有了母婴门店自己的流量品”

“用户在哪里，生意就在哪里……”

　　——凭借对产品质量的严格把控和品牌建设的持续投入，纽曼思在深耕市场过程中，获得了终端门店更较满意的认可度。

　　面对2025年的周期穿越，长期性品牌持续优化商品结构、提供母婴渠道和消费者有依据、好辨识的可信任产品；终端选择市场教育较为成熟的品牌，以降低消费者教育成本，专注做好会员服务，是门店销售提升渠道竞争力的另一大关键举措。

　　| 写在后面

　　2025年，母婴人做深消费者教育与用户沟通，让好产品“自己说话”，在自带信任氛围的环境中实现和高价值人群的高效沟通，方能赢得消费者持续的好感及品牌的长期健康发展。

　　在等待资本市场的大门开启之时，企业都会直面生存的考验。减少参与“行业内卷”的无效竞争， 向内进行“自我竞争”，更关注自身企业内部，才能夯实品牌长期的竞争力。可以确定的是，上市后，坚守长期价值的母婴营养品牌，未来几年仍旧有望迎来广阔的市场机遇，在消费者需求的共同驱动下迎来持久稳定发展。

　　参考文献：

　　[1]《2024中国功能食品消费者洞察报告》,库润数据&功能食品圈&微博健康,2024.1.

　　[2]香港商报、东方财富公开数据,2025.1.

　　[3]摩澜数智,报告世界,https://reportsworld.cn/

　　[4]Frost &Sullivan,https://www.frostchina.com/

　　[5]《2024年上半年中国连锁母婴店消费数据分析报告》,汇员帮&中婴网,2024.10.