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　　有意剥离全部或部分消费品业务

　　恒天然的主要股东为新西兰奶农，其业务主要有三大块：原料、餐饮服务和消费品业务。此次要剥离的消费品业务2024财年营收36.63亿新西兰元（折合人民币约157亿元），在恒天然总营收中占比大概在16%，其中，大中华区消费品业务营收3.94亿新西兰元（折合人民币约17亿元），占恒天然全球消费品业务总营收的11%。

　　消费品业务是恒天然第三大收入来源。2024年5月，恒天然宣布，有意剥离全部或部分消费品业务，整个剥离过程预计需要一年到一年半时间。在中国，其消费品业务主要品牌有安佳、安满、安怡等，涉及家庭奶酪、成人奶粉等产品。

　　02

　　谁会接盘？

　　恒天然这次要剥离的消费品业务，接近90%的营收都是来自于大中华区以外的全球市场，所以对于以中国市场为战略重心的中国乳企，比如君乐宝、越秀辉山，其吸引力并不大；但对于像伊利、蒙牛、光明这样正在推进国际化的乳业巨头来说，相对更有参与的可能性。

　　但如果出售价格太高，伊利蒙牛一定不会冒这个风险去接盘，他们一定会考虑投入和产出，以及未来的大势所在。

　　也有分析称，雀巢达能这样的全球乳业巨头有可能会考虑接盘恒天然全球消费品业务。当然，雀巢、达能考虑的肯定不只是大中华区市场，而是考虑的是全球市场，如果价格合理，不排除会接盘，尤其是雀巢全球总部刚来了一位新帅，在内部有机增长面临一定压力的时候，不排除通过外部收购来实现新的规模增长。