近年来，奶企“出海”已非新鲜事。

　　日前，飞鹤（6186.HK）加拿大子公司Canada Royal Milk官网发布公告称，已获得加拿大卫生部（Health Canada）以及加拿大食品检验局（CFIA）的批准，首批婴幼儿配方奶粉已进入生产阶段，成品将于今年夏天在当地零售渠道上市销售。

　　据不完全统计，除飞鹤外，伊利（600887.SH）、蒙牛（2319.HK）、圣元、合生元等奶企也实施了“走出去”战略。此次飞鹤获得加拿大首张婴幼儿奶粉执照，后续将生产销售哪些产品？该类产品是否能获得当地消费者认可？

　　01.

　　◤加拿大子公司

　　已开始生产婴幼儿奶粉◢

　　有媒体报道称，飞鹤加拿大子公司本次获得的婴幼儿奶粉生产准许，成为当地首家婴幼儿配方奶粉生产企业。该生产工厂于2017年6月开建，2019年调试完成。

　　记者尝试联系飞鹤对外发言人，咨询加拿大子公司即将上市销售的婴幼儿奶粉具体情况，是否与国内在售产品同步。对方表示，目前暂不对外公布。

　　不过，据加拿大工商联合总会2017年8月发布的一篇文章指出，飞鹤在金斯顿修建的工厂，占地面积2.8万平方米，将有一条牛奶粉生产线和一条羊奶粉生产线。该工厂生产的奶粉大概有20%将会在北美市场出售，其他奶粉将面向亚洲市场出售。

　　该计划是否发生变化，有待Canada Royal Milk婴幼儿奶粉新品发布会公布相关信息。

　　值得一提的是，飞鹤自成立以来，一直专注于研制“更适合中国宝宝”的产品。该公司在年报中曾指出，着力打造中国“乳业芯”，在中国母乳研究领域保持领先地位。若今年夏季Canada Royal Milk上架的婴幼儿奶粉为国内配方，其产品会否出现“水土不服”？

　　目前，Canada Royal Milk官网产品页面暂未看到任何有关婴幼儿奶粉的信息，仅有一款名为CAPRISS的羊奶粉在售。该公司对CAPRISS羊奶的介绍为，富含维生素D，是北美首款优质全脂羊奶粉。

　　点击购买，页面自动跳转至亚马逊平台。从亚马逊处可以看到，CAPRISS羊奶粉一罐重量为640克，售价为49.99美元（约人民币362.28元），可与饮料、麦片谷物搭配使用，同时可用于烘焙、烹饪等用途。

　　02.

　　◤海外业务收入腰斩◢

　　据行业咨询公司弗若斯特沙利文数据，2019年起，国内婴幼儿配方奶粉行业的零售销量就保持着下行的趋势，预计到2025年，该市场零售销量将降至76.49万吨，2020年至2025年的复合年增长率为-4.1%。

　　随着国内新出生人口的持续减少、婴幼儿奶粉需求减少，奶企们要想保持着稳步增长的业绩表现，除丰富产品结构外，“出海”亦成为众多奶企的重要发展战略。

　　据悉，除飞鹤外，伊利、蒙牛、圣元、合生元等奶企也实施了“走出去”战略。

　　以蒙牛为例，2019—2023年，该公司来自海外地区的营业收入分别为7.11亿元、18.29亿元、30.73亿元、45.95亿元、42.88亿元。可以看到，蒙牛海外业务的收入在近年呈翻倍式增长，为其总营业收入贡献不少业绩。

　　不过，对于飞鹤而言，其“出海”战略的成效或正在逐步减少。

　　据该公司年报及全年业绩公告，2019—2023年，飞鹤来自海外市场的营业收入分别为5.59亿元、2.88亿元、2.19亿元、2.08亿元、2.44亿元。2023年，该公司的海外收入新增加拿大地区收入3779.7万元，若剔除该新增地区的销售收入，飞鹤在原有海外市场的销售收入呈持续下跌态势。

　　需要指出的是，据加拿大工商联合总会，在引入飞鹤入驻当地市场前，加拿大已经很多年不生产配方奶，当地乳业局一直在寻找本土配方奶生产商，但没有公司有兴趣将业务拓展至配方奶。

　　早在2023年，还曾有报道显示，受美国“奶粉荒”危机，加拿大多伦多配方奶货架基本被搬空。加拿大卫生部还为此临时出台政策，以促进从具有与加拿大相似的高质量和制造标准的其他国家/地区进口同等婴幼儿配方奶粉。

　　飞鹤将加拿大作为另一重点布局的海外市场，在当地建立生产工厂，从一定程度上缓解了加拿大婴幼儿配方奶粉供应仅靠进口的困局。同时，随着今年夏季该公司的婴幼儿奶粉即将在当地上市销售，其海外收入情况或将发生变化。

　　03.

　　◤特医奶粉未在线上销售◢

　　据飞鹤天猫旗舰店，目前在售的婴幼儿奶粉共有7大系列，分别为星飞帆、星阶优护、臻爱倍护、飞帆、臻稚有机、小羊妙可、卓睿A2酪蛋白。

　　其中，星飞帆系列最畅销，也是飞鹤主推系列产品。星阶优护添加了益生菌，适合消化吸收不好、容易上火便秘的宝宝。臻爱倍护含乳铁蛋白，主打提高宝宝抵抗力。飞帆是标准配方，价格实惠，可以满足一般需求。小羊妙可为羊奶粉，适合消化吸收不好、牛奶蛋白过敏的宝宝。

　　需要指出的是，自2021年来，飞鹤婴幼儿配方奶粉的销售收入持续下滑，从2021年的215.15亿元跌至2023年的178.77亿元，该公司亟待寻找新的业绩增长点。

　　而早前，曾有专家指出，随着现代社会女性生育年龄的不断提高，剖腹产、早产儿等比例在大幅增加，特殊医用婴儿配方食品的市场需求不断扩大，预计未来市场将有较大增长空间。

　　艾媒咨询的报告数据印证了上述说法。据艾媒咨询，2020年，中国特殊医用食品市场规模从2016年的25.9亿元增至77.2亿元，扩大约3倍。预计到2027年，该市场规模将达234.2亿元。

　　或许是看中该赛道发展前景，2021年，飞鹤推出首款特殊医学用途婴幼儿奶粉“蓓舒消”。近期，该公司又一口气推出“蓓舒维”、“蓓舒焕”两款特殊医学用途奶粉。

　　其中，“蓓舒消”为无乳糖配方，蛋白质完全由乳清蛋白提供，由其他碳水化合物完全替代乳糖，确保各原辅料中不添加乳糖的同时，还特别添加专利OPO、牛磺酸和5种核苷酸等营养成分。

　　“蓓舒维”、“蓓舒焕”的目标群体则是早产/低出生体重的婴儿，针对不同胎龄及出生体重，配方存在一定程度的区别。

　　如“蓓舒维”针对的是胎龄小于34周、出生体重小于2000g的早产儿，其配方中添加的中链甘油三脂（MCT）约占总脂肪的30%，低乳糖含量为55%，含DHA、ARA、胆碱等成分。

　　“蓓舒焕”针对的是胎龄大于34周或出院后母乳不足的早产儿，其配方中添加的MCT约占总脂肪的20%，低乳糖占比为75%，含结构脂（OPO）、低聚半乳糖（GOS）、胆碱、DHA、ARA等成分。

　　但上述三款产品目前暂未在京东、淘宝、拼多多等线上平台售卖，记者联系飞鹤线下经销商咨询，对方回复称飞鹤产品有区域保护，上述三款产品有现货出售。