11月19日，健合集团（H&H国际控股）发布截至2024年9月30日止9个月未经审核营运数据，根据披露数据，健合集团总收入按呈报基准按年下降6.1%(按同类比较基准为下降6.4%)至人民币96.48亿元。

　　中国内地成人营养品增长6.7%

　　抵消婴配粉业绩下滑压力

　　从地区来看，前9个月中国内地营收63.62亿元，同比下降12.5%，占集团总营收的65.95%，而去年同期则占70.7%，这是因婴儿配方奶粉业务收入双位数下跌和宠物营养及护理用品业务收入低位数下跌所致。

　　与婴配粉收入的大幅下滑相反，受惠于消费者对美容、护肝排毒以及复合维生素产品的需求，以及Swisse Plus+系列创新品类的持续强劲增长所带动，中国内地成人营养及护理用品业务前9个月收入同比增长6.7%，占集团该业务板块收入的64.2%。

　　从营养品渠道来看，中国内地营养品的增长主要来源于跨境电商渠道。根据报告，在品类创新、消费者教育和营销支持带动下，健合集团跨境电商渠道按同类比较基准销售额占中国内地成人营养及护理用品收入的76.9%，销售额同比增长7.8%。而一般贸易渠道收入只轻微增长了3.2%，这主要是因为线下药房渠道的客流量萎缩及行业挑战所致。

　　集团全球营养品收入增长4.2%

　　渠道端变动影响益生菌销量

　　而在整个集团中，以Swisse为核心品牌的成人营养品业务也起到顶梁柱的作用。根据报告，集团营养品前9个月收入65.75亿元，同比增长4.2%，占到总收入的68.15%。具体从营养品产品品类来看，集团维生素、草本及矿物质补充剂产品前9个月营收49.56亿元，同比增长9.6%；宠物营养品9.97亿元，同比增长14.1%；婴幼儿益生菌及营养品营收6.23亿元，同比下降31.8%。

　　根据报告，婴幼儿益生菌及营养品营收的下降一方面是因为上一年的收入基数较高，另一方面是因为药房渠道的萎缩及行业挑战所致。在这其中，虽然婴幼儿益生菌销售额下降了38.4%，但占比12.8%的其他婴幼儿营养品（包括叶黄素软糖、DHA、钙片等创新产品）却增长了104.5%。从行业角度来说，婴幼儿营养品的整体发展潜力依旧非常大，相信经过渠道调整和创新产品研发，集团这一品类整体将重获增长。

　　营养品行业地位优越

　　预期未来持续增长

　　根据公司披露的数据，目前健合集团旗下众多营养品品牌已在行业有着举足轻重的地位。Swisse在中国内地线上维生素、草本及矿物质补充剂市场中稳居第一，在整体维生素、草本及矿物质补充剂市场也是第二大品牌。在双11活动期间，除了Swisse领跑线上营养保健品第一之外，合生元益生菌也在多个平台的营养品细分赛道排名第一；Solid Gold素力高为天猫渠道猫鱼油店铺排名第二；主打年轻生活方式的营养品牌Swisse Me销售总额同比增长195%；专业儿童营养品牌Little Swisse销售总额同比增长39%。

　　放眼2024年全年，公司预期营养品业务在全球将继续保持增长。而在中国地区，成人营养及护理用品业务当中的Swisse品牌将继续稳居线上市场榜首，并在整体市场中进一步扩大市场份额；宠物营养及护理用品分部中的Solid Gold素力高品牌将继续受到集团正在进行的聚焦高端化和渠道优化重组的影响；而婴幼儿营养及护理用品业务虽然预期继续受压，但婴幼儿营养品的增长将一定程度抵消婴配粉带来的收入下滑。