营养健康产业2024年报观察

　　截至5月6日，营养健康上市企业业绩整体披露完毕，庶正康讯统计了15家代表性企业的年报数据，涵盖原料供应、产品制造、品牌运营等环节，具备较强行业代表性。

　　在营收方面，在统计的20企业中，排名前三位的是新和成（216.10亿）、东鹏饮料（158.39亿）和健合集团（130.52亿）。15家企业中，东鹏饮料、仙乐健康、民生健康等8家企业的业绩呈现上升，其中，新和成、东鹏饮料、中生联合增长最快，同比增长分别为42.95%、40.36%、32.62%。

　　从净利润上来看，排名前三位的是新和成（58.69亿）、东鹏饮料（33.27亿）和汤臣倍健（6.53亿）。其中7家企业实现净利润增长，新和成、东鹏饮料净利润增速超过50%；碧生源实现扭亏。值得注意的是，西王食品在2024年第四季度单季亏损5.06亿元，主要原因是子公司西王青岛因运动营养业务计提商誉及无形资产减值7.1亿~9.3亿元所致。

　　整体来看，尽管行业内部分化加剧，但板块业绩总体向好。随着纽曼思、草姬集团等新成员加入资本市场，新三板企业如衡美健康挂牌，以及技源集团IPO过会，营养健康领域上市企业数量持续扩容，行业资本化进程明显提速。

　　从产业发展情况上看， 营养健康的产业发展正在围绕三条主线展开：

　　科技驱动创新：具备科技动能、能提供差异化解决方案的企业将更具竞争力；

　　渠道生态重构：从传统线下到电商再到直播、私域社群，渠道变革倒逼企业重构营销体系；

　　全球资源配置：具有海外布局能力或上游原材料控制力的企业，有望构建更强护城河。

　　今年来，众多涉营养健康政策法规密集落地，形成多维支撑。未来，随着健康消费升级的持续深化，相信行业将迎来更大的市场空间。

　　01

　　SHUZHENGKANGXUN

　　行业管理

　　政策法规

　　4月2日，国家市场监督管理总局发布消息，将《企业落实食品安全主体责任监督管理规定》修改为《食品生产经营企业落实食品安全主体责任监督管理规定》。

　　4月9日，国家市场监督管理总局发布《自然人网店管理规范》市场监管行业标准。

　　4月9日，商务部、国家卫生健康委等12部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》。

　　4月15日，食品安全国家标准审评委员会秘书处对《2025年度食品安全国家标准立项计划》公开征求意见，其中包括《食品声称通用标准》。

　　4月21日，中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》。

　　4月24日，国家市场监督管理总局发布《允许保健食品声称的保健功能目录 有助于维持关节健康》征求意见。

　　市场治理

　　4月7日，国家市场监督管理总局印发《市场监管总局关于食品安全行政执法案例指导工作的规定》以及《第一批食品安全行政执法指导性案例》。

　　4月14日，国家市场监督管理总局印发《关于维护广告市场秩序 营造良好消费环境的通知》，依法严查“神医”“神药”广告、食品广告疗效化宣传、互联网违法广告等。

　　4月17日，国家市场监督管理总局召开直播电商经营主体座谈会，将制定出台《直播电商监督管理办法》，促进直播行业规范健康发展。

　　4月18日，国家市场监督管理总局发布一批直播电商领域典型案例。在此次公布的案例中，有3起案件与普通食品有关：利用互动评论虚假宣传普通食品；虚构剧情，使用医药用语销售产品；知名直播间夸大宣传、虚构商品功能性能。

　　4月14日，北京市市场监督管理局发布为期10个月的农村假冒伪劣食品专项整治行动。

　　4月15日，中央网信办秘书局发布《关于开展“清朗·整治短视频领域恶意营销乱象”专项行动的通知》。重点聚焦利用“情感交流”“国学文化”“中医养生”“快速致富”等噱头，诱骗老年人等特定群体非理性消费。

　　4月21日，河南省市场监督管理局发布消息，自2025年4月起，在全省范围内开展老年人药品、保健品虚假宣传等问题专项整治。

　　4月30日，国家市场监督管理总局和中国消费者协会联合发布防范“保健品”诈骗消费提示。

　　行业新闻

　　4月8日，全国特殊食品标准化技术委员会(TC466)组织修订的8项保健食品国家标准正式对外发布。8项国家标准分别为《保健食品中泛酸的测定》(GB/T 22246-2025)、《保健食品中肌醇的测定》(GB/T 45242-2025)、《保健食品中硫胺素、核黄素、吡哆醇、烟酸、烟酰胺和咖啡因的测定》(GB/T 45243-2025)、《保健食品中淫羊藿苷的测定》(GB/T 22247-2024)、《保健食品中番茄红素的测定》(GB/T 22249-2024)、《保健食品中葛根素的测定》(GB/T 22251-2024)、《保健食品中辅酶Q10的测定》(GB/T 22252-2024)以及《保健食品中吡啶甲酸铬的测定》(GB/T 45168-2024)。

　　4月14日，国家卫生健康委员会发布《全国爱卫会关于将健康体重管理行动等3个行动纳入健康中国行动的通知》。

　　4月17日，全国首款临时进口使用保健食品——瑞士Clinique La Prairie Holistic Health功能营养素落地海南。

　　4月17日，法国索邦大学GuidoKroemer、CarlosLópez-Otín 等人在国际顶尖学术期刊 Cell 上发表综述论文，将衰老标志扩展为十四大标志。

　　4月24日，国家市场监督管理总局发布特殊医学用途婴儿配方食品按新国标注册问答。

　　4月28日，中国临床肿瘤学会(CSCO)肿瘤营养治疗专家委员会、中国营养学会肿瘤营养分会共同发布《特殊医学用途肿瘤全营养配方食品临床应用专家共识》。

　　02

　　SHUZHENGKANGXUN

　　舆情侧观

　　媒体观察

　　4月3日，央视CCTV13《共同关注》栏目播出节目《“特效保健酒”治百病？起底针对老年人的保健品骗局》的节目，报道了一起涉案金额超10亿的“保健品”诈骗案。该犯罪团伙成员通常采取实地会销的方式，吸引老年人加入。

　　4月8日，《法治日报》记者走访乌市多个小区发现，不少居民反映家中老人存在一定程度沉迷网购的情况。对很多老年人来说，这种情况不算是心理疾病，而是情感缺失的一种表现。

　　4月25日，人民日报发表一篇题为《一些老年人观看直播到深夜、下单“不受控”，如何不乱花钱？》的文章指出，相比传统的线下消费领域，部分直播间通过主播的营销策略，抓住老年人的情绪特点，同时创造了购物的紧张感、压迫感。对于部分消费节制能力不强的老年人来说，容易产生非理性消费。

　　4月27日，央视CCTV2播出的《财经调查》中记者发现，全康药业有限公司、万顺制药有限公司、佰世达生物科技有限公司均生产打着跨境保健品旗号的假进口保健品。

　　4月28日，新京报发布一篇《轻食消费调查》，调查表示，不少消费者被商家宣称的低碳水、低热量、高蛋白、高膳食纤维等卖点吸引，期待在减重、塑身道路上“躺赢”。而事实上，这些产品暗藏消费陷阱和健康误区。

　　消费观察

　　4月16日，江西省消费者权益保护委员会发布了直播促销消费者满意度调查报告，揭露了直播间夸大宣传、隐瞒信息、剧本营销、擦边低俗、投诉不畅等五大问题。

　　4月17日，中国青年报社社会调查中心联合问卷网对1336名青年进行的一项调查显示，78.2%的受访青年为健康产品付过费，运动健身和中式养生是受访青年更乐意付费的类型。

　　03

　　SHUZHENGKANGXUN

　　产业洞察

　　资本市场

　　4月7日，东鹏饮料递表港交所主板，华泰国际、摩根士丹利、瑞银集团为联席保荐人。招股书显示，2024年，公司的能量饮料录得收入133.036亿元人民币，2022年至2024年收入年复合增长率达27.3%。

　　4月8日，新荷花递交了港交所主板上市的申请。本次港股IPO，新荷花计划将募集资金用于扩大中药饮片的产能，升级数字化智能生产系统；针对个人客户的草本保健品研发，及用于组建面向消费者的运营团队；在越南、马来西亚建立海外销售渠道。

　　4月15日，百合股份（603102）发布公告，公司拟使用自有资金1,624万新西兰元（折合人民币约6700万元）于香港新设全资子公司，用于收购Oranutrition Limited 56%股权。

　　4月15日，达仁堂（600329）公告，拟分别向赫力昂（中国）有限公司、Haleon CH SARL转让所持有的中美天津史克制药有限公司4.6%股权、7.4%股权。

　　4月19日，上交所系统显示，技源集团股份有限公司IPO审核状态变更为注册生效。技源集团是一家专业从事膳食营养补充产品研发创新及产业化的国际化企业集团。

　　4月28日，新诺威（300765）公告，公司决定终止原拟以发行股份及支付现金方式购买石药百克100%股权，同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金的重组事项。

　　业绩报告

　　2024年业绩 |

　　3月31日，云南白药（000538）发布2024年年报，公司实现营业收入为400.3亿元，同比上升2.4%；净利润47.5亿元，同比上升16%。

　　4月1日， 天目山药业（ST目药，600671）发布2024年年报。公司实现营业总收入2.17亿元，同比增长78.44%；净利润1524.58万元，同比扭亏。

　　4月2日，西王食品（000639）发布2024年年报，公司实现营业收入49.7亿元，同比下降9.4%；净利润自去年同期亏损1687万元变为亏损4.44亿元，亏损额进一步扩大。

　　4月2日，东北制药（000597）发布2024年年报。公司实现营业收入75.03亿元，同比减少8.98%，净利润4.1亿元，同比增长14.34%。

　　4月8日，晨光生物（300138）发布2024年年报。公司实现营业收入69.94亿元，同比增长1.79%，利润9404.96万元，同比下降80.39%。

　　4月8日，健康元（600380）发布2024年年报。公司实现营业总收入156.19亿元，同比下降6.17%。净利润13.87亿元，同比下降3.90%。

　　4月9日，永安药业（002365）发布2024年年报。公司实现营业总收入8.39亿元，同比减少13.78%；净利润6177万元。

　　4月10日，安琪酵母（600298）发布2024年年报。公司实现营业总收入151.97亿元，同比增长11.86%；净利润13.25亿元，同比增长4.07%。

　　4月10日，金达威（002626）发布2024年年报。公司实现营业总收入32.4亿元，同比增长4.43%；净利润3.42亿元，同比增长23.59%。

　　4月10日，华熙生物（688363）发布2024年年报，公司实现营业收入53.71亿元，同比下降11.61%；净利润1.74亿元，上年同期5.93亿元，同比下降70.59%。

　　4月10日，澳优乳业（1717.HK）发布2024年年报。公司实现营业收入约74.02亿元，同比增长0.3%；净利润2.36亿元，同比增长35.3%。

　　4月14日，新和成（002001）发布2024年年报。公司实现营业收入216.1亿元，同比增长42.95%；净利润58.69亿元，同比增长117.01%。

　　4月15日，百合股份（603102）发布2024年年报，2024年公司营业总收入为8.01亿元，同比下降8.02%。净利润为1.39亿元，同比下降17.60%。

　　4月17日，仙乐健康（300791）发布2024年年报，公司实现营业收入为42.1亿元，同比上升17.6%；净利润3.25亿元，同比上升15.7%。

　　4月17日，寿仙谷（603896）发布2024年年报，公司实现营业收入为6.92亿元，同比下降11.8%；净利润1.75亿元，同比下降31.3%。

　　4月18日，康比特（833429）发布2024年年报报，公司实现营业收入10.4亿元，同比上升23.3%；净利润为8931万元，同比上升1.4%。4月22日，科拓生物（300858）公布2024年年报，公司营业收入为3.03亿元，同比上升1.2%；净利润9436万元，同比上升0.9%。

　　4月24日，康恩贝（600572）发布2024年年报，公司营业收入为65.2亿元，同比下降3.2%；净利润6.22亿元，同比上升5.2%。

　　4月24日，若羽臣（003010）发布2024年年报，公司实现营业收入17.66亿元，同比增长29.26%；净利润为1.06亿元，同比增长94.58%。

　　4月24日，民生健康（301507）发布2024年年报。公司实现营业收入6.41亿元，同比增长10.23%；净利润9183.41万元，同比增长7.24%。

　　4月24日，华人健康（301408）发布2024年年报，2024年营业收入约45.32亿元，同比增加19.34%；净利润约1.38亿元，同比增加20.09%。

　　4月28日，一心堂（002727）发布2024年年报。公司实现营业总收入180亿元，同比增长3.57%；净利润1.14亿元，同比下降79.23%。

　　4月28日，中国飞鹤（06186）发布2024年年报。公司实现营业总收入222.14亿元，同比增长4.82%；净利润35.7亿元，同比增长5.31%。

　　4月29日，九州通（600998）发布2024年年报。公司实现营业收入1518.10亿元，同比增长1.11%；净利润25.07亿元，同比增长15.33%。

　　4月29日，均瑶健康（605388）发布2024年年报，公司实现营业收入为14.6亿元，同比下降10.8%；净利润亏损2912万元，同比下降150.6%。

　　4月29日，漱玉平民（301017）公布2024年年报，公司实现营业收入为95.7亿元，同比上升4.1%；净利润亏损1.89亿元，同比下降241.9%。

　　2025年Q1业绩 |

　　4月10日，H&H国际控股（01112.HK）发布公告，披露截至2025年3月31日的未审计运营数据。报告期内，公司总收入为31.7亿元，同比上升10.4%（按同类比较基准为上升10.9%），主要受益于中国内地市场的回暖，尤其是婴幼儿配方奶粉业务增长46.9%。成人营养及护理用品分部增长3.2%，而婴幼儿营养及护理用品分部则重拾增长，增幅达到25.3%。

　　4月15日，百合股份（603102）发布2025年一季度报告，公司实现营业收入为2.07亿元，同比上升9.7%；净利润3521万元，同比上升1.0%。

　　4月17日，雅培（ABT）发布2025年第一季度报告。报告显示，公司实现全球销售额104亿美元，同比增长6.9%。第一季度，雅培营养品业务全球销售额近21.5亿美元，同比有机增长6.8%。雅培的全面均衡营养品牌，全安素家族，以及针对糖尿病患者特殊营养需求的益力佳®系列产品均取得了强劲增长。

　　4月18日，康比特（833429）发布2025年第一季度报告。公司营业收入为1.94亿元，同比上升26.1%；净利润为1204万元，同比上升9.7%。

　　4月19日，人民同泰（600829）发布2025年第一季度报告，公司实现营业收入26.67亿元，同比增长2.65%；净利润4584.09万元，同比下降41.48%。

　　4月22日，科拓生物（300858）发布2025年第一季度报告。公司实现营业总收入7761.29万元，同比增长31.49%；净利润2032.96万元，同比增长9.79%。4月23日，新诺威（300765）发布2025年一季报显示，公司报告期内实现营业收入4.72亿元，同比下降9.94%；净利润亏损2690.16万元，同比由盈转亏。

　　4月24日，仙乐健康（300791）发布2025年一季度报告。公司实现营业收入9.54亿元，同比增长0.28%；净利润6864.07万元，同比增长8.90%。

　　4月24日，若羽臣（003010）发布2025年一季度报告，公司实现营业收入5.74亿元，同比增长54.16%；净利润2742.20万元，同比增长113.88%。

　　4月24日，华北制药（600812）披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入25.74亿元，同比增长0.65%；净利润5749.16万元，同比增长216.72%。

　　4月25日，西王食品（000639）披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入10.4亿元，同比下降19.92%；归母净利润751.61万元，同比下降85.22%

　　4月25日，汤臣倍健（300146）发布2025年一季度报告。公司实现营业收入17.92亿元，同比下降32.29%；净利润 4.55 亿元，同比下降 37.44%。

　　4月25日，民生健康（301507）发布2025年一季度报告，公司营业收入为2.71亿元，同比上升15.7%；净利润6271万元，同比上升6.5%。

　　4月25日，莱茵生物（002166）发布2025年一季度报告，公司营业收入为4.44亿元，同比上升30.2%；净利润3079万元，同比上升14.9%。

　　4月28日，海王生物（000078）发布2025年第一季度报告，公司营业收入为73.8亿元，同比下降8.8%；归母净利润为2372万元，同比下降44.4%。

　　4月28日，一心堂（002727）发布2025年第一季度报告，公司营业收入为47.7亿元，同比下降6.5%；净利润1.6亿元，同比下降33.8%。

　　4月28日，东阿阿胶（000423）发布2025年第一季度报告。公司实现营业总收入17.19亿元，同比增长18.24%；净利润4.25亿元，同比增长20.25%

　　4月28日，启迪药业（000590）发布2025年第一季度报告。公司实现营业总收入6522.03万元，同比下降15.40%；净利润亏损1625.62万元，上年同期亏损828.43万元。

　　4月29日，东鹏饮料（605499）发布2025年第一季度报告，公司实现营业总收入54.4亿元，同比上升20.91%，净利润18.8亿元，同比上升116.18%。

　　4月29日，金达威（002626）发布2025年第一季度报告，公司营业收入为8.27亿元，同比上升11.3%；净利润为1.22亿元，同比上升72.0%。

　　4月29日，永安药业（002365）发布2025年第一季度报告。公司实现营业总收入1.71亿元，同比下降12.96%；净利润亏损436.72万元，上年同期盈利2868.01万元。

　　企业新闻

　　4月3日，安利联合中国科学院南京土壤所、浙江大学，发布《菊花有机种植体系》。

　　4月9日，云南白药（000538）在投资者调研会议中表示，新兴事业部的医疗器械和滋补保健品业务展现出快速增长，医疗器械事业部营收4.25亿元，同比增长61%，而滋补保健品事业部的收入更是增长了101%，首次实现盈利。

　　4月9日，同仁堂国药（03613）发布公告，公司与中免国际有限公司签署战略合作协议。其中包括双方共同探索同仁堂活络油、中式抗衰老系列等产品于中免渠道专供版本的合作。

　　4月10日，京东健康宣布与云南白药集团深化战略合作，双方将围绕全品类供应链、全渠道零售及创新营销等领域展开深度合作。

　　4月14日，伊利欣活与北京同仁堂联名的产品在安徽合肥合家福上市并举行发布会。合作将以“药食同源”理念为核心，通过融合传统中医药智慧与现代乳品科技，结合渠道资源与营销策略，为消费者打造“中式食养解决方案”。

　　4月16日，金赛健康与阿里健康在杭州签署年度战略合作协议。双方共同推动金赛健康旗下金蓓高、固益素、赛必健等品牌在天猫健康平台实现千万级年销售额的目标，联合打造年度战略新品，并携手探索青少年营养等重点赛道的增长新机遇。

　　4月23日，德国诺惠与天猫健康在杭州签署战略合作协议。双方将在2025年共同实现诺惠在天猫健康销售额增长目标，协同打造品牌市场营销方案，开展直播带货及创新内容营销等，不断挖掘单品机会增长点。

 

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