3月23日，健合集团公布2020年度业绩，期内，集团总营收同比增长2.5%至人民币111.9亿元，经调整纯利增长10.1%达11.8亿元。

　　除了业绩取得大幅增长外，健合集团这份年报中也有颇多亮点值得关注。

　　01

　　中国市场幼儿营养与护理业务单元

　　同比增长5.5%

　　健合集团在财报中表示，中国市场是集团营收的大贡献者，占集团总收入的82.8%，中国市场营收实现双位数增长达10.0%。

　　具体来看，中国市场BNC（幼儿营养及护理用品业务单元）和ANC（成人营养及护理用品业务单元）两大核心业务营收占比分别为74.4%、25.6%，同比增长分别达5.5%、25.4%，均取得稳健的业绩增长。

　　中国区营收结构

　　而凭借着电商需求的提升以及不断拓展销售渠道，合生元幼儿配方奶粉在中国市场业务全年销售额稳健增长达2.7%。

　　此外，ANC中国市场持续发力，在积极的渠道拓展推动下，Swisse斯维诗中国市场主动销售持续增长，营收同比上涨25.4%，Swisse斯维诗中国市场贡献占集团ANC的61.3%。其中，Swisse斯维诗免疫力相关品类同比强劲增长71.3%。

　　02

　　持续布局高端奶粉业务

　　熟悉国内奶粉市场就不难发现，当今的消费者消费分级的趋势愈加明显，特别是疫情过后的市场，经济环境和消费者都发生了改变。国内幼儿奶粉市场中传统赛道逐渐饱和，存量市场竞争激烈。

　　但需要注意的是，奶粉市场中高端化的消费并没有受到影响，不论是在产业端还是需求端，一直比较受青睐。一方面，高端产品为企业带来了丰厚的业绩贡献，另一方面也提升了企业的市场竞争力。近来，更是有多个品牌宣布产品调价，高端奶粉的需求仍然呈现强劲的增长态势。

　　根据弗若斯特沙利文报告显示，我国近五年超高端和高端奶粉市场的增速明显快于普通奶粉，市占率也从2014年的22%上升至2018年的38%，高端奶粉有望继续成为整个幼儿配方奶粉行业的增长动力。该机构预计，高端奶粉市场到2023年将达到1998亿元，2018年-2023年复合年增长率16.6%，市占率从2018年的38%上升至2023年的58%。

　　合生元派星配方奶粉产品展示

　　牛奶粉中的高端品类早已经成为各大品牌必备的产品，是各大企业重点布局的业务线。在合生元“星耀系列”等奶粉的强大品质带动下，尼尔森数据显示，集团高端超高端系列幼儿配方奶粉排名第4位。

　　除了高端，布局细分领域同样是中国幼儿配方奶粉市场的发展趋势，也是当下市场布局的重点。比如羊奶粉和有机奶粉增长速度都很快，两者分别保持20%和40%以上的增速。羊奶粉更是因为其特殊的营养价值迅速崛起，成为了细分市场中颇具潜力的增量品类。

　　合生元可贝思羊奶粉产品展示

　　虽然羊奶粉等细分领域的参与者相对较少，但是经过几年的发展，市场已经被行业内的先行者充分领略并分享。2019年底，健合集团深度布局羊奶领域，推出了纯羊乳蛋白配方的合生元可贝思羊奶粉。上市仅一年，合生元羊奶粉营收达3.2亿元，占合生元中国市场幼儿配方奶粉总收入的6.1%，并且已布局近14000家门店。

　　健合集团称，未来将进一步提升合生元羊奶粉线下市场渗透率，以更好地满足消费者细分需求。

　　03

　　未来重点布局母婴

　　2020年全球范围内爆发了疫情，在此背景下，消费者的健康意识大幅提升，并对提高自身免疫力的健康产品持续关注。

　　期内，合生元推出了益生菌白金版等多款新品。合生元的益生菌产品在国内市场的需求也有明显提升，实现双位数增长12.7%。据欧睿数据显示，合生元益生菌连续三年获得全球婴童益生菌。

　　合生元益生菌连续三年获得全球婴童益生菌

　　其实，健合集团在母婴营养健康方面的布局是走在行业前列的。截至目前，其聚焦高端、超高端以及有机、羊奶、HMO等细分领域，已推出星耀（阿尔法星、贝塔星、派星）系列、有机、可贝思羊奶粉、沃蓝、满乐、素加和贝素贝加共9个系列幼儿配方奶粉通过配方注册，构筑了全面的幼儿配方奶粉矩阵。

　　合生元产品展示

　　健合集团在年报中透露，未来仍将持续深耕中国市场，在BNC方面，持续布局母婴品类，进一步推出“蓝帽子”新品，扩大药线分销渠道占有率。不管是大健康业务还是业务的布局，健合集团都是先行者，当然也率先收获了行业成长的硕果。

　　2020年对于行业来说是艰难的一年，既要面对新冠肺炎疫情的影响，又要面对全球市场的变化，不少品牌已经倒在了前行的路上。而健合集团能够取得稳健的增长得益于其多品牌、多品类、多渠道的集团战略驱动。

　　而在中国市场，母婴渠道仍是婴配粉的重点销售场所。国内外大品牌们也正加速对三到五线市场进行整合，深化布局。在2020年度，通过拓展新经销商、加强消费者教育以及合生元旗下新系列幼儿配方奶粉的上市，健合集团进一步布局更多母婴门店，加速深耕中国市场。目前，其在中国区布局的母婴门店已新增至6.6万家。

　　健合集团表示，2021年，尽管存在变化与挑战，但集团仍有信心能够保持业绩的增长以及健康的盈利能力。接下来集团在国内运营的重点仍是围绕产品不断创新，推出更多的产品组合、不断加强科学创新，以及扩大分销网络，从而继续加强高端品牌定位。