截至目前，27家A股、H股上市乳企2026半年报已经全部披露完毕。

　　据乳业圈统计观察：2026上半年，27家上市乳企营收总计达1866.07亿元（2025年同期27家上市乳企总营收达1778.91亿元），同比增长4.9%；净利润总计达114.817亿元（2025年同期27家上市乳业净利润总计达101.89亿元），同比增长12.69%。

　　婴配粉板块、奶源板块备受行业、渠道和资本市场关注，它们分别表现如何？企业业绩背后的原因几何？

　　一起来看看乳业圈的分析。

　　6家乳企营收、净利双下滑

　　谁是2026半年度最赚钱乳企TOP5？

　　（制图：乳业圈。按营收排序）

　　据统计，27家上市乳企当中：

　　2026上半年营收、净利润双增长的企业有11家（含净利润扭亏为盈的乳企），较上年同期增加了6家。它们分别是：

　　蒙牛乳业（营收同比增长7.75%，净利润同比增长15.88%）；

　　优然牧业（营收同比增长3.33%，净利润同比增长371.75%）；

　　H&H国际控股（营收同比增长23.89%，净利润同比增长760%）；

　　现代牧业（营收同比增长8.6%，同比扭亏为盈）；

　　新乳业（营收同比增长5.19%，净利润同比增长17.24%）；

　　三元股份（营收同比增长4.11%，净利润同比增长1.15%）；

　　妙可蓝多（营收同比增长28.71%，净利润同比增长13.74%）；

　　澳亚集团（营收同比增长1.6%，同比扭亏为盈）；

　　中国圣牧（营收同比增长7.06%，同比扭亏为盈）；

　　原生态牧业（营收同比增长10.98%，净利润同比增长108.16%）；

　　天润乳业（营收同比增长3.94%，同比扭亏为盈）；

　　西部牧业（营收同比增长22.41%，同比扭亏为盈）。

　　2026上半年营收增长的企业共有18家，其中，“增收不增利”（含亏损缩窄的企业）的企业有6家，分别是：伊利股份、中国飞鹤、皇氏集团、均瑶健康、庄园牧场、熊猫乳品。

　　（制图：乳业圈。按营收涨幅排行）

　　（制图：乳业圈。按净利润涨幅排行）

　　从净利润角度来看：

　　2026上半年，净利润排行前5名的企业分别是：伊利股份（57.59亿元）、蒙牛集团（23.71亿元）、中国飞鹤（8.371亿元）、优然牧业（8.06亿元）、H&H国际控股（6.106亿元），它们成为2026上半年“最赚钱的上市乳企TOP5”。

　　2026上半年，净利润涨幅排行前5名的企业分别是：H&H国际控股（净利润同比增长760%），优然牧业（净利润同比增长371.75%），骑士乳业（净利润同比增长139.91%），原生态牧业（净利润同比增长108.16%），一鸣食品（净利润同比增长21.09%）。

　　值得一提的是，伊利、蒙牛乳业双雄的营收共计1092.8亿元，占到27家上市乳企整体的58.56%，占比幅度较上年末提升约2个百分点；伊利、蒙牛净利润共计81.3亿元，占到27家上市乳企整体的70.81%，和上年末相比占比下降了25.18个百分点。

　　奶粉和奶源企业的表现是行业关注的焦点。下面，我们一起来看看奶粉和奶源板块的企业（或主营业务中含奶粉、奶源的企业）在2026上半年的经营状况及分析。

　　6家乳企奶粉业务总营收351亿元

　　1家企业毛利率提升

　　伊利、飞鹤、澳优、合生元、蒙牛、贝因美等6家上市乳企主营业务涉及奶粉。

　　据乳业圈统计，2026上半年，它们的奶粉业务总营收为351.26亿元。较2025年同期增长2.67%。

　　从营收角度来看：有4家企业营收同比录得增长，它们是：伊利股份、蒙牛、飞鹤、合生元；从毛利率角度来看：有1家企业毛利率同比录得增长，它们是：H&H国际控股。

　　#中国飞鹤#

　　根据中国飞鹤2026半年度业绩报告，报告期内：

　　中国飞鹤实现营收93.62亿元，同比增长2.3%；实现归母净利润8.37亿元。

　　对于营收的增长，飞鹤在财报中表示，主要是由于若干婴幼儿配方奶粉系列及其他乳制品的收入增加。

　　据财报，中国飞鹤于报告期内，销售覆盖2600多名线下客户（67000个零售销售点），线下销售产生收益占乳制品总收益的70.5%。

　　同时，飞鹤提到了美国营养品业务的表现，报告期内该业务实现营收0.85亿元，占集团总营收的0.91%。

　　此外，飞鹤在财报中披露称，报告期内集团一共有13个生产设施以生产产品，设计产能合计增长至超过48.5万吨，同时于报告期内建立了稀奶油生产线。

　　#澳优#

　　

　　

　　根据澳优2026半年度业绩报告，报告期内：

　　澳优实现营收31.63亿元，净利润同比亏损。

　　分业务来看，澳优于报告期内：

　　乳制品及相关产品业务营收29.26亿元；营养品业务实现营收2.37亿元，同比增长52.7%。

　　其中奶粉业务营收20.18亿元；奶酪业务营收5.15亿元，同比增长7.5%；私人品牌及其他营收3.93亿元。

　　在乳制品及相关产品业务当中，其海外市场营收13.45亿元，同比增长2.75%。

　　澳优控股股东伊利集团在业绩交流会时提到，澳优上半年由于国际供应链和库存调整导致收入下降；肯定了澳优在海外市场的增长表现；同时表示将进一步在渠道运营数字化管理方面等对澳优深度赋能，帮助澳优打通国内外生产物流渠道，终端库存全链路的数据，常态化管控渠道库存。伊利强调，澳优经过上半年的调整，下半年将会看到澳优无论是收入层面还是盈利层面都会有一个较好恢复。

　　#贝因美#

　　根据贝因美2026半年度业绩报告，报告期内：

　　贝因美实现营收12.92亿元，同比下滑4.63%；实现净利润0.71亿元，同比下滑3.6%。

　　分业务来看，贝因美于报告期内：

　　奶粉业务营收10.67亿元，米粉业务营收0.3亿元，用品类业务营收1.16亿元，其他业务营收0.8亿元。

　　值得一提的是，贝因美用品类业务营收占营业收入比重一举从2025年同期的1.71%跃升至占比8.95%，增幅和增速都不小。

　　#H&H国际控股#

　　根据H&H国际控股2026半年度业绩报告，报告期内：

　　健合集团实现营收86.96亿元，同比增长23.89%；实现净利润6.106亿元，同比增长760%。

　　分业务板块来看，报告期内：

　　婴配粉业务营收30.93亿元，同比增长56.93%。其中中国内地婴配粉营收30.11亿元，同比增长58.06%；澳洲及新西兰婴配粉业务营收0.07亿元，同比下滑36.36%；其他区域婴配粉业务营收0.75亿元，同比增长36.36%。

　　婴幼儿益生菌及儿童营养补充品营收4.33亿元，同比增长1.41%；

　　成人营养及护理用品营收39.73亿元，同比增长15.53%；

　　其他婴幼儿产品营收1.06亿元，同比增长2.91%；

　　宠物营养及护理用品营收10.9亿元，同比增长1.02%。

　　17家综合型乳企业绩表现

　　#伊利股份#

　　根据乳业巨头伊利2026半年报业绩报告，报告期内：

　　伊利实现营收644.9亿元，同比增长4.13%；核心经营利润率13%，同比提升66个基点，创历史新高。

　　分业务板块来看，报告期内：

　　液体乳实现营收365.9亿元，整体零售额市场份额稳居行业第一。

　　伊利指出，在去年同期基数相对不低的情况下，公司今年中期液奶同比提升，库存水平也基本处于最优的状态。

　　乳业圈留意到，近些年受行业供需压力影响，伊利自2024年完成渠道体系调整后，液体乳业务便开始持续修复，今年上半年实现了收入的稳步提升。今年上半年伊利最大的主营业务液体乳板块持续两个季度正增长。

　　奶粉和奶制品业务实现营收168.5亿元，整体市场份额位居行业第一。

　　在行业下滑的情况下，上半年金领冠营收同比持续中高个位数增长。其中金领冠1段产品实现婴幼儿奶粉零售额市场份额行业第一，金领冠品牌有机系列零售额同比增长50%以上，新上市的顶级配方珍护源初也实现了高速增长。

　　在金领冠的带动下，伊利整体的婴幼儿奶粉零售额市场份额达到18.6%，较上年同期提高0.6个百分点，继续位居全国零售额市场份额第一。

　　冷饮业务实现营收90.73亿元，同比增长10.26%（去年同期营收82.29亿元），稳居市场第一。

　　#蒙牛乳业#

　　根据乳业巨头蒙牛2026半年度业绩报告，报告期内：

　　蒙牛实现营收447.95亿元，同比增长7.8%；实现净利润23.71亿元，同比增长15.9%。

　　分业务板块来看，报告期内：

　　蒙牛液体乳营收338.65亿元，同比增长5.2%（去年同期营收321.92亿元）。

　　报告期内，蒙牛常温奶业务当中母品牌、特仑苏都得到了高单位数的增长。

　　而在鲜奶方面，蒙牛精准把握了渠道变革的趋势，营收跑赢行业实现30%以上的增长，市场份额显著提升，与榜首的差距进一步缩小。同时，低温鲜奶在香港市场获得了三位数的增长。

　　蒙牛管理层强调，上半年的增长是来自销量的增长，是一个非常良性的、正向的增长。

　　冰淇淋业务营收42.07亿元，同比增长8.46%（去年同期营收38.79亿元）。

　　上半年国内冰淇淋业务实现了10%以上的增长，新品收入非常显著。在东南亚，艾雪冰淇淋稳居印尼市场份额第一，跃居菲律宾市场即时冰品第二，越南市场也升至第二位。

　　奶粉业务营收20.58亿元，同比增长22.79%（去年同期营收16.76亿元）。

　　特别值得一提的是，奶粉上半年实现了可比口径同比30%以上的增长，婴配粉、成人粉都实现了高增长，瑞哺恩在去年20%以上增长的基础上，今年上半年继续保持这个势头，实现20%以上高增长。

　　贝拉米收入实现67%以上的增长，贝拉米在整个东南亚市场的拓展和业绩增长非常迅速。蒙牛管理层表示，希望到年底能够达到当初买贝拉米时候的销售额，团队非常有信心，不过当前关键的问题是缺货。

　　奶酪业务营收31.48亿元，同比增长32.6%（去年同期营收23.74亿元）。

　　在交流中，高飞表示，上半年妙可蓝多的营收和利润规模都达到了蒙牛控股以来的新高，同时在B端和C端的增长均超过20%。

　　其他业务营收15.17亿元，同比增长4.84%（去年同期营收为14.47亿元）。

　　#光明乳业#

　　

　　

　　根据光明乳业2026半年度业绩报告，报告期内：

　　光明实现营收118.73亿元，同比下滑4.8%；实现净利润2.51亿元，同比增长15.34。

　　分区域来看，报告期内：

　　上海区域营收30.22亿元，同比下滑13.36%；

　　外地营收46.8亿元，同比下滑6.14%；

　　境外营收40.61亿元，同比增长3.18亿元。

　　此外，光明乳业披露了新莱特2026上半年的营收情况：

　　报告期内，新莱特实现营收40.75亿元，净利润为-0.64亿元。

　　#新希望乳业#

　　

　　

　　根据新乳业2026半年度业绩报告，报告期内：

　　新希望乳业实现营收58.13亿元，同比增长5.19%；实现净利润4.65亿元，同比增长17.24%。

　　分产品品类来看，报告期内：

　　新希望液体乳品类实现营收约55.43亿元，同比增长9.4%；

　　奶粉品类实现营收约0.41亿元，同比下滑11.13%；

　　其他产品品类实现营收约2.29亿元，同比下滑44.52%。

　　分地区来看，报告期内：

　　西南区域实现营收约20.16亿元，同比增长2.32%；华东区域实现营收约19.11亿元，同比增长19.03%；华北区域实现营收约4.45亿元，同比下滑1.47%；西北区域实现营收约6.81亿元，同比增长2.19%；其他区域实现营收约7.6亿元，同比下滑8.63%。

　　此外，新希望乳业在财报中提到，报告期内：

　　液体乳及乳制品制造业类别销量64.61万吨，同比增长11.07%；产量62.2万吨，同比增长11.26%；库存量1.62万吨，同比减少3.27%。

　　#三元股份#

　　根据三元股份2026半年度业绩报告，报告期内：

　　三元食品实现营收34.68亿元，同比增长4.11%；三元食品实现净利润1.85亿元，同比增长1.15%。

　　上市公司经营分析显示，按产品品类来看，报告期内：

　　三元液态奶产品营收18.98亿元，同比下滑4.77%；三元冰淇淋及其他产品营收10.46亿元，同比增长18.19%；三元固态奶产品营收5.24亿元，同比增长15.67%。

　　按区域来看，报告期内：

　　三元北京地区以外的市场营收19.35亿元，同比增长4.93%；北京地区市场营收15.33亿元，同比增长3.09%。

　　#妙可蓝多#

　　根据妙可蓝多2026半年度业绩报告，报告期内：

　　妙可蓝多实现营收33.04亿元，同比增长28.71%；实现净利润1.51亿元，同比增长13.74%。

　　分产品品类来看，报告期内：

　　妙可蓝多奶酪营收28.87亿元，同比增长28.95%；液态奶品类营收1.6亿元，同比下滑16.72%；其他营收2.32亿元，同比增长89.96%。

　　分行业来看，报告期内：

　　乳制品加工类营收28.96亿元，同比增长24.67%；供应链及贸易营收3.82亿元，同比增长66.58%。

　　#天润乳业#

　　根据天润乳业2026半年度业绩报告，报告期内：

　　天润乳业实现营收14.5亿元，同比增长3.94%；实现净利润0.54亿元，同比扭亏为盈。

　　据介绍，天润乳业主要从事乳制品制造业和畜牧业，公司拥有完整的奶牛养殖、乳制品研发、采购、生产和销售体系，旗下拥有包括天澳牧业、沙湾天润、天润烽火台等九家奶牛养殖企业共计22个牧场。

　　分产品品类来看，报告期内：

　　天润常温乳制品实现营收7.99亿元，同比增长8.26%；低温乳制品实现营收5.54亿元，同比下滑0.72%；畜牧业产品实现营收约0.49亿元，同比下滑7.55%；其他业务营收0.38亿元，同比下滑7.31%；其他部分营收0.1亿元，同比增长66.67%。

　　分区域来看，天润乳业于报告期内：

　　疆内实现营收8.1亿元，同比增长8.29%；疆外实现营收6.02亿元，同比下滑0.82%。

　　#一鸣食品#

　　根据一鸣食品2026半年度业绩报告，报告期内：

　　一鸣食品实现营收13.9亿元，同比下滑0.85%；实现净利润0.39亿元，同比增长21.09%。

　　据介绍，一鸣食品主要从事新鲜乳品及烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营业务，公司产品主要通过“一鸣真鲜奶吧”连锁门店销售。报告期内，在营门店1909家，其中加盟店1489家；直营门店420家，总体已签约待开业门店24家。

　　分产品品类来看，一鸣食品于报告期内：

　　乳品营收6.73亿元，同比增长1.97%；烘焙营收4.2亿元，同比下滑3.23%；其他食品营收1.75亿元，同比增长1.74%。

　　#皇氏集团#

　　根据皇氏集团2026半年度业绩报告，报告期内：

　　皇氏集团实现营收9.26亿元，同比增长2.26%；实现净利润-0.37亿元，同比亏损扩大。

　　分产品类别来看，皇氏集团于报告期内：

　　低温奶营收3.06亿元，同比增长1.46%；常温奶营收3.72亿元，同比增长6.45%；其他饮料及食品营收0.06亿元，同比增长9.83%。

　　#燕塘乳业#

　　根据燕塘乳业2026半年度业绩报告，报告期内：

　　燕塘乳业实现营收7.49亿元，同比下滑2.11%；实现净利润0.14亿元，同比下滑60%。

　　分产品来看，燕塘乳业于报告期内：

　　液体乳类营收2.88亿元，同比增长2.57%；乳酸菌乳饮料类营收3.16亿元，同比下滑2.47%；花式奶营收1.34亿元，同比下滑11.69%。

　　#均瑶健康#

　　

　　

　　根据均瑶健康2026半年度业绩报告，报告期内：

　　均瑶健康实现营收8.39亿元，同比增长9.43%；实现净利润0.045亿元，同比下滑40%。

　　分产品品类来看，均瑶健康于报告期内：

　　益生菌饮品营收2.17亿元，同比下滑16.86%；益生菌食品营收1.82亿元，同比增长8.33%；其他饮品和食品营收2.48亿元，同比增长239.73%；商品供应链业务营收1.86亿元，同比下滑28.74%。

　　#李子园#

　　

　　

　　根据李子园2026半年度业绩报告，报告期内：

　　李子园实现营收6.05亿元，同比下滑2.69%；实现净利润0.65亿元，同比下滑32.34%。

　　分产品品类来看，李子园于报告期内：

　　含乳饮料营收5.03亿元，同比下滑13.72%；其他营收0.69亿元，同比增长130%；复合蛋白饮料营收0.02亿元，同比增长100%；乳味风味饮料营收0.27亿元，同比增长440%。

　　#西部牧业#

　　根据西部牧业2026半年度业绩报告，报告期内：

　　西部牧业实现营收4.85亿元，同比增长22.41%；实现净利润0.31亿元，同比扭亏为盈。

　　据财报显示，西部牧业主营业务主要由乳制品加工销售、饲料生产销售构成，并通过参股部分牧场保留养殖板块布局，保障乳制品的原料奶源供应。

　　乳制品业务板块当中，西部牧业拥有控股公司花园乳业、全资子公司天山云牧乳业，产品包括常温奶、低温奶、成人奶粉、婴配粉等，分别推出了花园、西牧天山系列乳制品，此外还有奶酪生产线已投产。

　　分产品品类来看，西部牧业于报告期内：

　　乳制品营收4.31亿元，同比增长12.53%；其他业务营收0.54亿元，同比增长313.32%。

　　从销量来看，报告期内：

　　西部牧业乳制品销售量4.68万吨，同比减少2.35%；生产量4.69万吨，同比减少1.81%；库存量0.23万吨，同比减少10.18%。

　　#熊猫乳品#

　　根据熊猫乳品2026半年度业绩报告，报告期内：

　　熊猫乳品实现营收4.09亿元，同比增长15.96%；实现净利润0.36亿元，同比下滑13.73%。

　　据介绍，熊猫乳品主营业务为浓缩乳制品的研发、生产和销售，形成了“以炼乳为主，以奶油、奶酪、植物基为第二增长曲线”的四个品类矩阵，拥有炼乳系列、淡奶系列、奶酪系列、奶酪酸奶、椰浆系列、椰汁饮料等系列产品。

　　分产品品类来看，熊猫乳品于报告期内：

　　浓缩乳制品营收3.07亿元，同比增长14.23%；乳品贸易营收0.57亿元，同比增长40.16%；椰品营收0.31亿元，同比下滑15%；其他营收0.14亿元，同比增长110.88%。

　　#ST麦趣#

　　根据麦趣尔2026半年度业绩报告，报告期内：

　　麦趣尔实现营收2.41亿元，同比下滑18.24%；实现净利润-0.47亿元，同比实现亏损。

　　据介绍，麦趣尔以乳制品、烘焙食品制造、分销及烘焙连锁门店为核心业态，并辅以节日食品、冷冻饮品等产品的研发、加工与销售。

　　其中，乳制品包括灭菌乳、调制乳、含乳饮料和发酵乳四大系列产品；烘焙食品包括面包、蛋糕、中西式糕点、月饼等系列产品，形成乳制品和烘焙食品为主导的产品线格局。其烘焙连锁门店覆盖新疆和浙江地区。

　　分业务来看，麦趣尔于报告期内：

　　乳制品营收0.74亿元，同比下滑16.6%；烘焙食品营收1.4亿元，同比下滑9.53%；节日产品营收0.1亿元，同比下滑26.84%；其他营收0.21亿元，同比下滑42.81%。

　　#阳光乳业#

　　根据阳光乳业2025年业绩报告，报告期内：

　　阳光乳业实现营收2.17亿元，同比下滑8.13%；实现净利润0.46亿元，同比下滑22.48%。

　　财报显示，阳光乳业主营业务为液态乳、含乳饮料等产品的研发、生产、销售，主要产品包括低温乳制品系列、低温乳饮料系列、常温乳制品系列、常温乳饮料系列等产品，其中低温产品是核心产品。

　　分产品品类来看，阳光乳业于报告期内：

　　常温乳饮料营收0.08亿元，同比下滑18.22%；常温乳制品营收0.17亿元，同比下滑15.76%；低温乳饮料营收0.04亿元，同比下滑15.28%；低温乳制品营收1.41亿元，同比下滑11.41%；乳粉营收0.02亿元，同比增长60.62%。

　　#骑士乳业#

　　根据骑士乳业2026半年度业绩报告，报告期内：

　　骑士乳业实现营收6.2亿元，同比下滑7.1%；实现净利润0.39亿元，同比增长139.91。

　　财报显示，内蒙古骑士乳业集团股份有限公司是一家从事牧草种植、牛场运营、奶牛集约化养殖、 优质生鲜乳供应、各类奶制品的研发、生产和销售的全产业链乳制品综合供应商。

　　公司现在有大型集约化、现代化、标准化奶牛养殖基地（场）5 座，截止报告期末养殖 奶牛 2.3 万余头，其中成母牛近 1.3 万头，日产鲜奶 410 吨左右。 乳制品工厂拥有奶粉、酸奶、巴氏奶、乳饮等生产线十几条，可日处理鲜奶 1500 吨。

　　分产品品类来看，骑士乳业于报告期内：

　　生鲜乳营收2.52亿元，同比下滑0.46%；售牛营收0.28亿元，同比增长291.67%；液态奶营收1.25亿元，同比下滑7.17%；其他乳制品营收0.58亿元，同比下滑0.36%；其他主营业务营收0.39亿元，同比下滑46.66%；白砂糖营收1.09亿元，同比增长6.41%；糖蜜营收0.06亿元，同比下滑73.42%；甜菜粕营收0亿元，同比下滑100%；其他业务营收0.04亿元，同比下滑63.69%。

　　上市奶源企业集体回暖

　　营收、净利润均双增长

　　（乳业圈制图：2026上半年上市奶源企业经营情况）

　　2026上半年，优然牧业、现代牧业、澳亚集团、中国圣牧、原生态牧业、庄园牧场等上游奶源企业营收均实现同比增长。

　　从净利润角度来看，相较于2025年同期，上游亏损面已经大幅缩窄。优然牧业、原生态牧业净利润同比均实现三位数的增长，现代牧业、澳亚集团、中国圣牧等都同比实现扭亏，庄园牧场亏损同比缩窄。

　　特别值得注意的是，原生态牧业在2023年、2024年都实现营收增长，同时2024年还实现了扭亏为盈，2025年盈利能力进一步提升，2026年上半年更是实现净利润同比三位数的增长！

　　#优然牧业#

　　根据优然牧业2026半年度业绩报告，报告期内：

　　优然牧业实现营收106.27亿元，同比增长3.33%；实现净利润8.06亿元，同比增长371.75%。

　　分业务来看，优然牧业于报告期内：

　　原料奶业务营收80.83亿元，同比增长2.37%；饲料业务营收22.13亿元，同比增长6.7%；奶牛超市养殖耗用品业务营收2.9亿元，同比增长27.19%；育种用品营收0.71亿元，同比下滑17.44%。

　　牧场及存栏情况：

　　报告期内，优然牧业运营牧场数量100座（含1座奶山羊牧场）；奶牛存栏规模为61.58万头，同比减少1.21%，成母牛占存栏总数的占比提升了0.7个百分点；奶山羊存栏规模为2.18万只，较上年末增长了9.1%。

　　原料奶产销量情况：

　　报告期内，原料奶产量约221.83万吨，同比增长6.6%；销量约为217.5万吨，同比增长6.6%；成母牛（不含娟姗牛）年化单产13.1吨，同比增长1.6%。

　　#现代牧业#

　　根据现代牧业2026半年度业绩报告，报告期内：

　　现代牧业实现营收65.93亿元，同比增长8.6%；实现净利润0.41亿元，同比实现扭亏。

　　分业务来看，现代牧业于报告期内：

　　原料奶业务营收53.99亿元，同比增长6.51%；养殖综合解决方案业务营收11.94亿元，同比增长18.92%。

　　牧场及存栏情况：

　　报告期内，现代牧业优化牛群结构，奶牛存栏规模为46.09万头，同比减少2.46%。

　　原奶销售及成本情况：

　　报告期内，原料奶产量约177.8万吨，同比增长7.1%；成母牛平均年化单产13.3吨，同比增长0.4%。

　　期内，原料奶平均售价为3.21元/公斤，同比下跌2.43%（去年同期为3.29元/公斤），主要是由于国内原料奶市场价格下行所致；原料奶总销量为168.04万吨，同比增长9%（去年同期为154.17万吨）。

　　此外，由于受益于大宗饲料价格下降，现代牧业与报告期内在内部分部抵销前的原料奶的平均单位成本为2.29元/公斤，其中原料奶饲料成本平均为1.76元/公斤，成本控制能力保持行业领先水平。

　　#澳亚集团#

　　根据澳亚集团2026半年度年业绩报告，报告期内：

　　澳亚集团实现营收17.26亿元，同比增长1.6%；实现净利润1.08亿元，同比扭亏。

　　据介绍，澳亚集团主要从事奶牛养殖业务，为国内第四大原料奶生产商，原料奶客户包括蒙牛、光明、明治、新希望乳业、卡士、简爱等。集团两个主要业务分别是原料奶业务和肉牛业务、其他（销售乳制品、饲料产品及其他）业务。

　　分业务来看，澳亚集团于报告期内：

　　原料奶营收13.04亿元，同比下滑0.38%；肉牛营收2.49亿元，同比增长6.41%；其他营收1.74亿元，同比增长12.99%。

　　牧场及存栏情况：

　　报告期内，奶牛存栏规模为11.44万头，同比下滑2.6%。

　　原料奶产销量情况、销售成本情况：

　　报告期内，成母牛平均年化单产14.2吨，同比增长0.7%。

　　#中国圣牧#

　　

　　

　　根据中国圣牧2026半年度年业绩报告，报告期内：

　　中国圣牧实现营收15.46亿元，同比增长7.06%；实现净利润0.64亿元，同比实现扭亏。

　　牧场及存栏情况：

　　报告期内，中国圣牧运营牧场数量34座（包含1座育肥牛牧场）；牛群存栏规模为14.3万头，其中奶牛存栏量为14.05万头，较上年末减少4.42%，成乳牛占比提升至48.5%，提高了0.7个百分点；此外，育肥牛存栏规模较上年末减少30.92%。

　　报告期内，成母牛平均年化单产13.14吨，同比增长7.1%。

　　原奶销售情况：

　　期内，原料奶平均售价为3.64元/公斤，同比下跌5.94%，主要是由于国内原料奶市场供需格局持续偏弱，市场价格承压下行所影响；原料奶总销量为42.49万吨，同比增长13.9%。

　　#原生态牧业#

　　根据原生态牧业2026半年度业绩报告，报告期内：

　　原生态牧业实现营收14.56亿元，同比增长10.98%；实现净利润2.475亿元，同比大增108.16%。

　　分业务类别来看：

　　报告期内，原生态原料奶营收14.16亿元，同比增长7.93%；肉牛业务营收0.41亿元。

　　牧场及存栏情况：

　　报告期内，原生态牧业运营牧场数量11座；奶牛存栏规模为10.32万头，较上年末减少2.27%，其中，成母牛存栏量较上年末增长5.38%。

　　报告期内，成母牛平均年化单产13.15吨，同比增长5.5%。

　　原料奶奶价情况：

　　报告期内，原料奶平均销售价格为4.368元/公斤，同比增长1.5%。

　　#庄园牧场#

　　根据庄园牧场2026半年度业绩报告，报告期内：

　　庄园牧场实现营收4.77亿元，同比增长13.4%；实现净利润-0.25亿元，同比亏损缩窄%。

　　据财报显示，庄园牧场主要从事乳制品及含乳饮料的生产、加工、销售及奶牛养殖业务。

　　分产品品类来看，庄园牧场于报告期内：

　　液体乳营收4.38亿元，同比增长13.47%；生乳营收0.01亿元，同比减少94.25%；饮料营收0.08亿元，同比增长136.61%；其他营收0.3亿元，同比增长153.47%。

　　牧场及存栏情况：

　　报告期内，庄园牧场奶牛存栏规模为1.75万头，较2025年末下降7.3%。

　　从产销量来看，报告期内：

　　庄园牧场液体乳产量6.27万吨，同比增长35.01%；销量5.98万吨，同比增长29.31%；库存量0.37万吨，同比增长161.06%。

　　庄园牧场生乳产量0.04万吨，同比减少95.15%；销量0.04万吨，同比减少95.15%。

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