这几日，飞鹤、伊利、澳优、蒙牛、健合、三元等乳企，纷纷公布了2024上半年业绩，吸引了众多从业者的关注。今天，我们就透过乳企年中业绩，来窥探2024上半年的竞争，以及乳企的战略变化。

　　近几年，伴随新生人口大盘持续下滑以及新冠疫情影响、市场竞争激化，整个婴配粉大盘也受到影响。尼尔森数据显示，2023年婴配粉规模出现双位数下滑。2024上半年，中国婴配粉行业销售额同比下滑明显收窄，从双位数降至中个位数。

　　从营收来看，2024上半年飞鹤实现营收100.95亿元，同比增长3.64%，净利润为19.11亿元，同比增长18.1%

　　伊利营收596.96亿元，同比下滑9.53%。但非常亮眼的是，伊利归属于上市公司股东净利润为75.31亿元，同比增长19.41%。

　　此外，澳优实现营收36.81亿元，同比增长4.82%；健合营收66.92亿元，同比低位数下降4.14%；蒙牛营收446.71亿元，同比下滑12.61%；三元营收38.52亿元，同比下滑9.05%。

　　毛利率，是衡量企业盈利能力和市场竞争力的重要指标。

　　研究几家乳企的毛利率，相较2023上半年，飞鹤毛利率增长2.56%，达到67.88%。谈及毛利率增长的原因，飞鹤业绩公告表示，主要因为星飞帆产品系列收入增长；蒙牛增长1.86%，达到40.26%；其次是伊利毛利率增长1.63%，2024上半年毛利率为34.78%；澳优毛利率增长1.45%，达到43.40%。

　　相较之下，健合毛利率微降0.21%，但依然拥有较高的毛利率水平，达到60.85%；三元毛利率微降0.54%，2024上半年为24.58%。

　　今天，绝大部分的上市乳企，都已经实现了多品类的综合布局。作为两大乳业巨头，今年上半年伊利液态奶业务实现营收368.87亿元，奶粉业务营收同比增长7.31%，达到145.09亿元，奶粉业务整体销量跃居中国市场第一。

　　而蒙牛乳业，液态奶、冰淇淋、奶粉业务之外，则差异化布局了奶酪业务。2024上半年，蒙牛奶酪业务营收为21.19亿元。

　　另外，作为多品类布局的代表性乳企之一，2024上半年健合成人营养及调理用品增长强劲，同比增长11.61%，营收达到32.76%。其中，Swisse斯维诗继续保持中国线上以及澳洲VHMS市场排名No.1。另外，健合宠物营养及调理用品2024上半年同比增长6.26%，营收达到9.85亿元。

　　再来看，作为牛羊并举，同时布局营养品的全球化乳企，2024上半年澳优自有品牌羊奶粉业务实现营收18.08亿元，同比高增长20.2%。进一步挖掘，澳优自有品牌羊奶粉中国营收15.17亿元，同比增长15.73%；海外地区营收2.92亿元，同比增长50.7%，国际化发展进入快车道。

　　此外，澳优自家品牌配方牛奶粉实现营收11.30亿元，占澳优集团总收入30.7%；营养品业务营收1.45亿元，其中下游零售端业务在快速完成两大品牌（爱益森及NC）运营的内部整合后，实现销售额同比增长超30%；核心大单品NC舒鼻益生菌、养胃粉、益生菌首护及每日营养系列均实现高速增长。

　　近年来，伴随我国新生人口整体下滑，以及乳企实力增强，越来越多乳企将眼光瞄向广阔的海外市场。透过2024乳企年中业绩，我们也看到，乳企的出海战略，成效渐显。

　　以澳优为例，除中国外，截至目前其产品已销售至欧洲、中东、南北美洲、东南亚、澳洲、新西兰等国家及地区。今天来看，相较2019上半年，2024上半年澳优在欧洲、中东等地区均实现了成倍数的营收增长。此外，南北美洲、东南亚，也成为新的增长点。

　　澳优公告表示：在严格控制风险的同时，更多海外区域版图正有序开拓，公司已将印度等市场列入下一个目标，以便率先争夺全球新生儿最多的市场。

　　再来看健合，对比2020年上半年，2024上半年健合中国内地销售额有所增长，占健合总营收的67.86%。此外，健合在澳新、美国的营收稳步增长，2024年上半年澳新同比增长17.6%；北美地区同比增长10.72%。不难看出，健合全球化布局的成效。

　　此外，近年来飞鹤不断拓展海外业务，加快国际化步伐。伴随今年4月飞鹤获得加拿大地区首张婴幼儿配方奶粉生产执照，飞鹤实现中国内地、美利坚合众国、加拿大的布局。今年上半年，飞鹤中国内地实现营收99.87亿元，海外营收1.07亿元。

　　并且据了解，今年6月飞鹤全球第12家智能工厂在珠海横琴新区开工，总投资1.16亿元，推动了大湾区乳业新质生产力的发展，也匹配了飞鹤后续国际化的发展。

　　看行业大盘，尽管行业依然充满寒气，但下滑正在减缓；看乳企营收，整体有增有减，但大家都在积极布局，谋品类布局，寻海外增长，强企业竞争内核，应对市场的不确定性。