7月5日，雅士利与蒙牛乳业等发布联合公告，自当日下午4时起，雅士利股份于联交所的上市地位将予撤销。这意味着雅士利正式从港股退市。

　　也就是说，7月5日之后，再想检索或者购买雅士利的股票，将查无此“股”。让我们感到惋惜的是，本就较少的上市奶粉板块股票，再少一席。当然，雅士利退市有诸多原因，从蒙牛奶粉战略出发，不能纯粹从利好或者不好来分析，而回到奶粉行业，有3大方面值得关注。

　　一，想要上市的奶粉企业其实不少。

　　雅士利退市后，以奶粉业务为核心销量支撑的上市乳企，目前仅剩下4家，分别是飞鹤、澳优、健合（H&H国际控股）和贝因美，其中飞鹤、澳优、健合（H&H国际控股）为港股上市，贝因美为A股上市，上市奶粉企业较少。

　　但纵观奶粉行业发展，想要上市的奶粉相关乳企其实是不少的，早在2005年圣元就曾在美国纳斯达克上市。而此前完达山、君乐宝、宜品、蓝河、和氏、美庐、红星美羚等乳企都曾相继传出过推进上市事宜。

　　这其中，已有明确消息的，红星美羚IPO被否、美庐生物IPO撤回，以及今年6月因为上市进程发生变化，完达山IPO辅导终止。

　　可见，虽然上市能给企业带来融资、发展等多重优势，但也意味着公司规模化和规范化的进一步发展，需要对外披露重大事项，上市并不容易。认真想想，自2019年飞鹤上市后，至今暂无成功上市的奶粉企业。

　　二，近几年上市奶粉企业股价表现不理想。

　　进一步从上市奶粉企业的股价表现来看，近几年上市奶粉企业股价普遍表现低迷。7月5日，雅士利结束了其近13年的上市生涯，其股价定格在1.2港元/股，总市值56.95亿港元。有业内人士谈及，股价和市值的表现不佳，亦或是雅士利退市的原因之一。

　　再来看其他奶粉企业，飞鹤、澳优、健合（H&H国际控股）和贝因美的股价，也处在一个低点。据今日（7月12日）收盘价统计，飞鹤的股价为4.48港元/股，总市值为406.3亿港元；澳优的股价为3.57港元/股，总市值为64.26亿港元；健合的股价为9.76港元/股，总市值为63.01亿港元；贝因美的股价为4.31元/股，总市值为46.55亿人民币。

　　而从大家2018年到现在的股价来看，可以看到一个很明显的下滑波动。飞鹤的股价曾在2021年超过24港元/股，澳优的股价在2020年最高达到17.17港元/股，健合的股价在2018年最高超60港元/股，贝因美的股价在2020年最高达到9.43元/股票，与当下股价有一定差距。

　　2018年、2020年可以说是上市奶粉企业股价表现的黄金时期。而受新生人口、奶粉行业发展等影响，近些年，资本市场对奶粉企业信心明显不足。在这样的情况下，或许就算有奶粉企业上市成功，也很难再有2018年、2020年的表现。不过从现阶段各乳企的股价来看，伴随着消费回暖，或触底反弹。

　　三是，奶粉仍为乳企的重点战略板块，并进一步梳理布局。

　　值得一提的是，此次蒙牛通过私有化来收购雅士利，退市后，雅士利将成为蒙牛旗下全资附属公司，处于蒙牛的全面控制之下，更有助于内部管理，促进雅士利发展战略的实施。

　　所以，雅士利私有化亦被业内人士视为蒙牛奶粉业务重整的信号，在奶粉新国标元年这一关键时期，更是具有重大意义。大家可进一步关注后续雅士利奶粉相关的动作和战略。

　　而今年，其实可以看到，不只是蒙牛，伊利、光明、完达山、越秀辉山等综合型乳企，都在从上游、产品、品牌、渠道等方面进一步加大奶粉战略，可以说，奶粉是综合乳企做大做强必须要抢占的战略高地。

　　与此同时还可以发现，不管是综合乳企，还是飞鹤、澳优、健合、贝因美等聚焦奶粉的企业，除了婴配粉，也在奶粉板块加大第二增长曲线的发力，比如对儿童粉、成人奶粉等的布局，以谋求更大的增长空间。

　　整体来看，受多方面因素影响，目前乳企股价比较低迷。但仍然没有动摇这些乳企持续耕耘奶粉市场的信心和信念。逆境之下，我们看到了乳企发展的韧性，我们相信未来奶粉市场会有更大发展和突破。

　　总之，不管是上市也好，不上市也好，企业的实力才是市场检验的唯一标准。我们期待各乳企做实内功，在行业周期的低谷稳健前行，谋求可持续的、高质量的长远发展。