继今年3月底递表失效之后，澳亚集团投资控股有限公司（以下简称“澳亚集团”）于近日再度递交了招股说明书，拟在港交所主板上市，联席保荐人为中金公司和DBS。

　　澳亚牧场在招股说明书中表示，此次IPO募集的资金将主要用于扩展奶牛牧场群，包括建造牧场设置及购买设备等。

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　　澳亚集团下游客户众多

　　公开资料显示，澳亚集团是新加坡上市公司佳发集团的子公司。自2009年起，澳亚集团开始在中国运营奶牛养殖业务，目前在国内已拥有有10个规模化牧场，其中7个位于山东东营、泰安及德州，另外3个位于内蒙古赤峰，总占地面积达14657亩。截至今年6月30日，澳亚集团在国内的总存栏量为111424头奶牛，其中57383头为成母牛。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，自2015年-2021年，澳亚集团每头成母牛的平均产奶量（牧场产出及效率的关键指标）连续七年位居全国第一。2019年-2022年6月30日，澳亚集团分别生产了约565400吨、582800吨、638800吨及359200吨的原料奶。

　　澳亚集团的原料奶客户主要为多元化的下游乳制品制造商，包括全国及地区领先的乳制品制造商（如蒙牛、光明、明治、君乐宝、新希望乳业、佳宝及卡士等）及新兴乳制品品牌（如元气森林、简爱等）。2021年，澳亚集团原料奶的销量、销售额和产量，在国内所有奶牛牧场运营商中排名第三、第四和第五，市场份额分别为1.6%、1.8%和1.7%。

　　值得注意的是，澳亚集团的部分原料奶客户同时也是它的战略投资者。除母公司佳发集团持股62.50%外，2020年4月明治中国收购了澳亚集团25%的股权，2021年，元气森林、新希望乳业和朴诚乳业先后与佳发集团订立买卖协议，成为了澳亚集团的股东，持股比例分别为5%、5%和2.5%。

　　图片来源：澳亚集团招股说明书

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　　另一项主营业务为肉牛

　　2018年，澳亚集团基于中国市场对牛肉产品日益增长的需求，开始拓展肉牛产业。通过自有规模化肉牛饲养场饲养肉牛，并将肉牛出售给食品服务公司（如左庭右院）及优质牛肉加工企业，用于进一步加工成牛肉制品。公司的肉牛业务还与原料奶业务协同运作，使用奶牛群的阉割公牛作为肉牛种群的来源。

　　截至2022年6月30日，澳亚集团在国内经营两个大型肉牛饲养场，拥有28152头肉牛，其中26566头为荷斯坦肉牛。

　　此外，澳亚集团还将自有品牌“澳亚牧场”的乳制品主要销售给大型咖啡厅、奶茶店、面包店及点心连锁店。

　　图片来源：澳亚集团招股说明书

　　财务数据显示，2019年-2021年，澳亚集团的营收分别约为3.52亿（单位：美元，下同）、4.05亿、5.22亿，原料奶业务收入占比分别为89.8%、86.3%、83.9%。2022年上半年，澳亚集团实现营收约为2.78亿，其中原料奶业务营收约为2.43亿，占比87.1%。

　　图片来源：澳亚集团招股说明书

　　2019年-2021年，澳亚集团持续经营业务的期内利润分别为7463万、9908万、1.05亿；2022年上半年的持续经营业务的期内利润为2984万，上年同期这一数字为8004万。

　　对于未来的发展，澳亚集团在招股说明书中透露，将进一步扩大奶牛牧场并多元化客户群；继续发展肉牛业务，发力基因育种技术进军产业链上游，提高运营效率；建立环境影响最小且可持续发展的业务。