美国当地时间10月30日，致力于成为“中国美妆新品牌孵化平台”的逸仙电商向美国证券交易委员会（SEC）公开递交招股说明书，启动赴美上市。据了解，逸仙电商拟在纽约证券交易所挂牌，此次暂未披露具体融资额，高盛、摩根士丹利、中金公司为本次IPO的承销商。

　　如果IPO成功，逸仙电商或将成为在美股上市的中国美妆集团。

　　招股书显示，2019年逸仙电商总销售额35亿元，同比增长363.7%，实现净收入30.31亿元，同比大幅增长377.1%，净利润为1.5亿元；2020年前三季度净收入32.72亿元，较2019年前三季度的18.89亿元同比增长73.20%。

　　值得一提的是，与递交招股书几乎同步，北京时间10月30日晚，逸仙电商官方微信号也公开，已经正式收购雅漾母公司法国PierreFabre集团旗下高端美妆品牌Galénic，多品牌战略再下一子。

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　　前三季度卖了38亿，约亏5亿元

　　自2016年成立以来，逸仙电商发展迅猛，成为中国美妆市场的者。

　　招股书显示，逸仙电商总销售额从2018年的7.6亿元增长至2019年的35亿元人民币，同比增长363.7%，约为中国美妆市场同期零售额增速的30倍。2020年前三季度公司总销售额38亿元，同比增速70.2%，约为中国美妆市场同期零售额增速的15.6倍。

　　净利润也次通过招股书对外公布，2019年逸仙电商实现调整后1.5亿元。而受新冠疫情影响及公司在线下渠道、新品牌推广及研发等方面的重投入，2020年前三季度调整后净亏损5亿元。2018年、2019年及2020前三季度，逸仙电商毛利率分别为63.5%、63.6%及63.1%，总体保持平稳。

　　成立4年间，逸仙电商通过全渠道Direct-to-Consumer（“DTC”）模式，为用户提供了线上线下相结合的美妆消费体验。其中，线上渠道主要包括天猫、京东、唯品会等电商平台，微信、抖音、快手、小红书、哔哩哔哩等社交平台。

　　全渠道DTC模式带动了用户规模的急剧增长。截至2020年9月30日，逸仙电商旗下所有品牌官方账户粉丝数量已超4800万。其中，2019年全年和2020年前9个月，逸仙电商的DTC购买用户数分别为2340万和2350万，同比增长了236.3%和50.0%。DTC购买用户的年度客单价也从2019年的114.1元/人，提升至2020年前三季度的120.7元/人。

　　以用户为中心，以数据为驱动的产品开发模式，使逸仙电商可在6个月内完成新品的概念提出、开发到上线，远低于国际品牌通常所需的7到18个月。2019年及2020年前三季度，逸仙电商在眼妆、唇妆、底妆、化妆工具、礼盒和护肤类目累计推出了约1500多个新SKU。

　　逸仙电商还开创了与KOL及用户深度互动的社交化营销模式。数据显示，2019年逸仙电商营销及推广费用占净收入的比重，由2018年的48.7％下降到41.3％。2020年逸仙电商前三季度营销及推广费占比为62.2%，考虑到打造新品牌小奥汀和完子心选需要更多前置投入，以及新冠疫情对销售收入的影响，这一变化符合市场预期。

　　在供应链方面，招股书显示，逸仙电商与全球的ODM/OEM企业进行紧密合作，助力其高效高质生产新品。例如，与国内上市美妆公司2019年的平均库存周转天数126天相比，2019年逸仙电商库存周转天数仅为98天，使其降低仓储、物流成本。

　　在研发方面，2019年，逸仙电商研发费用为2317.9万元，较2018年同比增长778%；仅2020年前三季度，逸仙电商研发费用已达到4090.2万元，同比增长319%。

　　今年年初，逸仙电商宣布与科丝美诗共同建立具有研发能力的生产基地，预计2022年投产。招股书显示，自公布招股说明书起十二个月内，逸仙电商计划投入3亿元用于线下体验店扩张及合资建厂。

　　上述基础设施方面的重投入，推动着逸仙电商向“美妆新品牌孵化平台”的战略目标迈进。招股书显示，公司计划将此次发行后约30%的募资额，用于公司市场拓展和日常经营；30%用于潜在的战略投资和收购；20%用于产品研发和技术开发，20%用于线下体验店布局扩展。

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　　同步收购雅漾母公司旗下高端品牌

　　昨晚，逸仙电商官方微信号公开，其已经正式收购法国PierreFabre集团旗下高端美妆品牌Galénic。此项收购将于2020年11月1日生效。收购后，PierreFabre将持有Galénic品牌10%的少数股权。

　　据了解，Galénic由法国著名的药剂师、“医学护肤”理念之父Pierre Fabre于1978年创建，凭借在化妆品活性成分及药学研究方面的持续突破与创新，成为法国经典药妆品牌之一。当前仅在法国和其他欧洲市场的高端药房渠道销售。

　　收购完成后，逸仙电商公司表示将持续支持Galénic在欧洲市场的发展，同时也会把Galénic引入中国以及其它亚洲市场。在此过程中，逸仙电商会保留并发扬Galénic独有的法式品牌基因及内涵，同时还将与PierreFabre集团合作研发及生产Galénic的产品。

　　逸仙电商认为，通过融合其在产品研发和品牌建设上的强大实力和丰富经验，能进一步提升公司研发生产实力、加速产品创新迭代，并打造更加丰富的品牌矩阵。

　　“逸仙电商的玩法是借助资本力量跑马圈地，收购会是其扩大商业版图的主要动作。”有行业人士表示。

　　事实上，逸仙电商对于多品牌矩阵的构建，早从2019年就已经开启。

　　据了解，2019年逸仙电商完成了对彩妆品牌“小奥汀”的收购，借助日记的渠道布局以及电商团队的打法，小奥汀产品线不断丰富，业绩也不断取得新突破。今年6月，逸仙电商又推出战略新品牌"完子心选(Abby'schoice)"，锁定18-28岁年轻大学生和白领女性，产品线涵盖护肤、彩妆、个护及美容仪器等。目前，完子心选也已经在线下开出两家体验店，并官宣王一博为位面膜系列产品代言人。

　　此次收购完成后，逸仙电商已逐步构建起“日记、小奥汀、完子心选和Galénic”四大品牌矩阵，在品类上，从护肤到彩妆均有涉及，在定位上，从平价到高端逐步涉猎。这样的布局，显然为其驰骋资本市场做了强有力的补充。

　　招股书显示，2019年全年及2020年前三季度，日记是国内一个在天猫实现每月GMV均超1亿元的彩妆品牌。小奥汀和完子心选增速亮眼：小奥汀在重新启动后的第8个月，即达到日记第12个月销售额水平，完子心选则将这一时间进一步缩短至其正式发布后的第3个月。

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　　资本助力下不断翻滚的市值

　　2016年，逸仙电商成立，并于年底拿到天使轮投资；2017年3月“PerfectDiary日记”品牌正式面世；2018年，日记在双11率先实现天猫销售额破亿；次年，日记再次拿下2019年天猫双11彩妆类目，远超欧莱雅、美宝莲、M.A.C等品牌。今年双11在即，日记再次成为平台预售破亿的国货彩妆品牌，新晋代言人周迅主推的日记新品小细跟口红目前已预售超过45万支。

　　去年以来，日记还在加速从线上走到线下，实现全渠道覆盖。截至9月底，日记已在国内90多个城市设立200家门店。按照此前规划，日记将于“2022年开出600家门店”。

　　可以说，日记仅用4年时间，完成了传统美妆品牌在线下需要至少十年才有可能达到的目标，成为行业近年来更独特的“日记现象”。也正因此，近两年，以日记为代表的中国DTC美妆品牌，越来越深受资本的欢迎，直面消费者的运作模式，也彻底颠覆了中国美妆行业的原有模式。

　　而资本，不仅是日记高速发展的助推器，也是逸仙电商IPO之路上的主要一环。

　　虽然面世时间并不长，但逸仙电商资本动作一直很频繁。据统计，从2016年至今，日记在短短四年内已经历了5轮融资，投资方阵容涵盖了包括高瓴资本、真格基金、弘毅投资、高榕资本等在内的国内顶尖投资机构。

　　今年4月，日记获得1亿美元（约合人民币7.09亿元）融资，投资方从国内资本转为国外私募投资机构，领投方为老虎环球管理公司，厚朴管理投资公司、博裕资本参投。5个月后，日记再获约1亿美元（约合人民币6.9亿元）的融资，新增投资方包括华平投资、凯雷投资集团等。

　　多轮融资之后，日记的估值也实现了翻倍增长。从2018年的A轮融资到2019年的轮战略融资，品牌估值翻了十倍，达到10亿美元（约合人民币70.93亿元）。截至今年9月完成的更新一轮融资，日记估值已经达到了40亿美元（约合人民币276.9亿元），涨幅令业界咋舌。

　　“此前好几轮融资都是美元基金，新的两笔融资也是由美国知名顶尖投资机构领投。”有业内人士认为，“看这个架构，就是奔着赴美上市去的。”

　　近年来，日记融资的时间间隔明显缩短，由此前相隔一年半左右，加速为今年一年内的两度融资，呈现了加速上市的明显趋势。如若成功实现IPO，逸仙电商也将迈入全新的发展通道。